OPEC+会议如期举行 俄罗斯仍是减产最大阻力
OPEC全体会议定于12月5日在维也纳举行，非OPEC成员国将于6日加入谈判，对于减产而言，俄罗斯仍是最大的阻力。无论是从客观的地理条件还是国内不同群体的需求来看，俄罗斯有效执行减产的概率都较低，这就使得OPEC+的减产效果将大打折扣，因此对于油价的提振作用也十分有限。
11月26日，据OPEC消息人士称：OPEC联合技术委员会（JTC）将于12月3日下午在维也纳举行会议；OPEC全体会议定于12月5日在维也纳举行；以俄罗斯为首的减产协议的非OPEC成员国将于6日加入谈判，以决定如何推进该协议。
根据目前的协议，OPEC+的石油供应削减将持续到2020年3月，当前市场对于减产协议倾向于两种主要的方案：1、在12月的会议上，把目前的削减计划延长到2020年6月份；2、将是否延长减产的决定推迟到2020年3月份再与会讨论，届时根据市场的情况，再决定是否将减产延长至2020年年中。
无论从哪种方案来看，OPEC+继续减产仍为大概率事件，因为对于沙特来讲更是迫切地希望看到油价上涨。沙特阿美11月17日正式公开IPO，其定价区间为30-32里亚尔（约合8-8.53美元），低于沙特王储此前的预期，因此沙特希望推高油价以抬高沙特阿美的公司市值。IPO一周左右的时间，沙特阿美IPO的机构投资者和散户认购规模已有约730亿里亚尔（194.7亿美元）。
但对于OPEC+的减产而言，俄罗斯依旧是最大的阻力。据能源部CDU-TEK数据，从11月1日至26日，俄罗斯原油和凝析气产量为3988.4万吨，折合日均1124.4万桶（以吨桶比7.33计），相当于较OPEC+规定的产量上限多出5.4万桶。11月份很有可能成为俄罗斯今年以来违规的第八个月，根据OPEC+的协议，俄罗斯必须将原油日产量维持在1119万桶。
俄罗斯对于减产向来是持声援的态度，但实际的行动力却令人堪忧。2017年1月1日减产协议开始实施之时，俄罗斯直到同年5月才完全履行。2018年11月份起，俄罗斯的原油产量就已开始超出减产配额所规定的数量。到了今年，俄罗斯更是有2/3以上的时间都未能履行减产承诺。
然而，根据俄罗斯方面的观点，该国并不是破坏减产协议的罪魁祸首，之所以导致这一现象出现的原因，是由于俄罗斯与OPEC的石油产量计算法不一致。俄罗斯的原油产量数据在计算中，一直将凝析油的产量也包含在内，而OPEC的石油产量计算中并不包含凝析油，这就导致了俄罗斯的原油产量数据高于减产配额数据。
俄罗斯能源部长诺瓦克（AlexanderNovak）曾表示：他不赞成增加减产规模，俄罗斯的立场是，成员国应被迫遵守当前的产量水平。但事实是，随着冬季的来临，俄罗斯方面减产的可能性正继续降低，由于该国的大部分钻井平台都位于西伯利亚西部，冒然在冰冻条件下停止运转油井，可能会造成爆炸等一系列严重后果。
再进一步来说，之所以俄罗斯的承诺减产和实际行动不一致，与其国内的石油企业与政府之间的立场不同有所关联。俄罗斯政府方面出于政治及外交的需要，希望能够履行减产协议；而对于俄罗斯的石油企业来说，增加原油产量是提高绩效最有效的途径。
从这个意义上来讲，12月初的OPEC+会议上，俄罗斯代表仍将积极支持延长减产。但在实际的执行过程中，俄罗斯原油产量数据再刷新高，也将是一件并不稀奇的事。这就使得OPEC+的减产效果将大打折扣，因此对于油价的提振作用也十分有限。
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